Altın Neden Düşüyor?

5 Haziran 2025, Perşembe

IKON Blog

En değerli metal olan altının piyasalardaki seyri yatırımcı olsun olmasın herkesi yakından ilgilendirir. Çünkü altın fiyatları dünyadaki ve ülkedeki gelişmelerin çoğundan etkilendiği için kişilere ekonominin gidişatı hakkında fikir verir. Bu önemli metanın değer kaybettiği dönemlerde “altın neden düşüyor?” sorusu ekonomistlere sıklıkla yöneltilen sorular arasında bulunur. Altının düşüşüne neden olacak belli başlı verilerin neler olduğunu bilmek bu noktada yatırımcılara yol gösterecektir. Ayrıca veriler dışında yaşanan sıcak gelişmeler, jeopolitik durumlar altının yükselişi ya da düşüşünü etkilemektedir.

Altın Neden Düşer?

Dünyada altın fiyatları ve dolar arasında genellikle ters ilişki vardır. Doların euro, Japon Yeni gibi önemli para birimlerine karşı yükseldiği zamanlarda altının düştüğü görülür. Aynı şekilde doların yükselmesiyle ilişkili birçok etken altının düşmesinin nedeni olarak gösterilebilir.

Bunlar arasında ilk akla gelen Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) aldığı faiz artırımı kararıdır. ABD’de artan faiz, harcamaları azaltıp dolara yatırım yapmayı cazip kıldığı için dolar yükselirken altının düşmesine neden olur.

Altın fiyatlarının doların yükselmesi nedeniyle düşmesinin bir başka açıklaması da düşen enflasyondur. Parasını enflasyondan korumak isteyen yatırımcı altına yönelirken enflasyonun düştüğünü gören yatırımcı altınını bozdurarak daha riskli yatırım araçlarına yönelebilir. Bu durum altın fiyatlarının düşüşüne neden olabilir.

Türkiye ise altın ithalatına bağımlı ülkeler arasında yer aldığı için altın dolar kurundan etkilenir. Dolar Türk Lirasına karşı değerlendikçe altın da yükseliş gösterir.

Altının Düşüşüne Neden Olan Etkenler

Bir yatırımcının altının sürekli yükseleceğini beklemesi hatalı bir karar olur. Altının uzun süre yükseliş seyrinde olduğu zamanların arkasından gelen kar satışları altını düşürür. Altının keskin yükselişleri sonrası genellikle düzeltmeler yaşanır.

Altını düşüren ya da yükselişine neden olan başka etken de ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verileridir. Verilerin tahminlerin üzerinde yükseliş göstermesi Fed’in faizleri sabit tutacağı veya yükselteceği sinyali olarak yorumlanır. Tarım dışı istihdamın bu şekilde açıklanması geçici bir süre altın fiyatlarının baskılanmasına hatta düşmesine neden olabilir.

Altının jeopolitik nedenlerle düşebileceği de göz ardı edilmemelidir. Olası kriz beklenen konuların herhangi bir krize mahal vermeyecek şekilde çözülmesi, barış atmosferi, ticari anlaşmalar dünya üzerinde ekonomik güvenilirliğin arttığına işaret eder. Bu gibi zamanlarda kişiler “güvenli liman” talebinden uzaklaşıp portföylerini farklı şekilde daha riskli yatırım araçlarıyla çeşitlendirebilir.

Altın fiyatlarını etkileyen çok sayıda faktör varken, beklenti yönetimi de ayrı bir önem taşır. Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) altının üretim standartlarını belirleyen bir kurum olduğu için ons başına en yüksek ve en düşük dolar fiyatı tahminlerini banka ve analistlerden toplayarak belirler. Bu beklentilerin şekillenmesinde LBMA’nın analistlerden ve bankalardan topladığı ons bazındaki tahminler rehberlik eder.