Euro Bölgesi Enflasyonu ECB Hedefinin Üzerinde Kalmayı Sürdürdü
20 Mayıs 2025, Salı
Euro Bölgesi’nde Yıllık TÜFE %2,2 ile Sabit, Çekirdek Enflasyon %2,7’ye Yükseldi
Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat), Euro Bölgesi ve Avrupa Birliği'nin (AB) Nisan ayına ilişkin nihai enflasyon verilerini yayımladı. Verilere göre, Euro Bölgesi'nde Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) nisan ayında yıllık bazda yüzde 2,2 seviyesinde sabit kaldı. Mart ayında da aynı seviyede olan yıllık enflasyon, nisan ayında değişiklik göstermedi. Aylık bazda ise TÜFE, yüzde 0,6 oranında artış kaydetti. Çekirdek enflasyon ise nisan ayında yıllık yüzde 2,7, aylık ise yüzde 1 olarak ölçüldü. Bu sonuçlarla birlikte, Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon oranı Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam etti. Nisan ayında enflasyonun bileşenleri incelendiğinde, yıllık bazda en yüksek artış yüzde 1,8 ile hizmetler sektöründe görüldü. Hizmetleri, yüzde 0,57 ile gıda, alkol ve tütün ürünleri, yüzde 0,15 ile enerji dışı sanayi ürünleri ve yüzde eksi 0,35 ile enerji ürünleri takip etti. Avrupa Birliği genelinde ise mart ayında yüzde 2,5 olan yıllık enflasyon, nisanda yüzde 2,4'e geriledi. Aylık bazda ise AB’de TÜFE yüzde 0,5 oranında arttı. AB uyumlu verilere göre, nisan ayında yıllık enflasyonun en yüksek olduğu ülkeler; yüzde 4,9 ile Romanya, yüzde 4,4 ile Estonya, yüzde 4,2 ile Macaristan ve yüzde 4,1 ile Hollanda oldu. Nisan ayında yıllık enflasyon Almanya ve İspanya'da yüzde 2,2 ,İtalya'da yüzde 2 ve Fransa'da yüzde 0,9 olarak gerçekleşti.
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, ABD ile artan ticaret gerilimleri nedeniyle Euro Bölgesi'nin ekonomik büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize etti. 2025 yılı için büyüme beklentisi yüzde 1,3’ten yüzde 0,9’a, 2026 yılı için ise yüzde 1,6’dan yüzde 1,4’e düşürüldü. AB Komisyonu’nun “Avrupa Ekonomik Tahminleri 2025 İlkbahar” raporuna göre, küresel belirsizliklere rağmen AB ekonomisi 2025'e beklenenden daha güçlü bir başlangıç yaptı. Bununla birlikte, yılın geri kalanında büyümenin ılımlı bir seyir izlemesi, 2026'da ise büyümede bir miktar hız kazanması öngörülüyor. Raporda, AB ekonomisinin 2025’te yüzde 1,1, 2026’da yüzde 1,5; Euro Bölgesi’nin ise 2025’te yüzde 0,9, 2026’da yüzde 1,4 oranında büyümesi bekleniyor. Bu tahminler, bir önceki rapora göre belirgin şekilde aşağı çekildi. Ülke bazında bakıldığında, 2025’te Avusturya’nın küçüleceği, Almanya’nın büyümeyeceği, Fransa’nın yüzde 0,6, İtalya’nın yüzde 0,7, İspanya’nın ise yüzde 2,6 büyüyeceği tahmin ediliyor. Enflasyonun 2025’te AB’de yüzde 2,3, Euro Bölgesi’nde yüzde 2,1 olması; 2026’da ise bu oranların sırasıyla yüzde 1,9 ve 1,7’ye gerilemesi bekleniyor. Raporda, ABD'nin ticaret politikalarının küresel ekonomide belirsizlik yarattığı vurgulandı. Nisan ayında duyurulan gümrük tarifeleri küresel piyasaları sarsarken, ABD-Çin’in tarifeleri kısmen geri çekme anlaşmasının olumlu bir adım olduğu ifade edildi. Ancak gerginliklerin sürmesi, özellikle dışa açık olan AB ekonomisini olumsuz etkilediği ifade edildi. Sonuç olarak, ticaretin zayıflaması ve küresel belirsizliklerin artması, AB ekonomisinde büyümeyi sınırlarken, enflasyonist baskıların da yeniden yükselme riski taşıdığı belirtildi.
ABD, Moody's'in yüksek borç seviyesi ve genişleyen bütçe açığını gerekçe göstererek kredi notunu "Aaa"dan "Aa1"e düşürmesiyle, üç büyük derecelendirme kuruluşundan da en yüksek notunu kaybetti. Bu adımın, tahvil piyasasında daha zorlu koşullara neden olabileceği değerlendiriliyor. Moody’s, not indiriminin ABD’nin uzun süredir artan kamu borcu ve faiz yükünü yansıttığını vurgularken, yönetim ile Kongre'nin bu sorunlara kalıcı çözüm üretemediğine dikkat çekti. Hükümet gelirlerin önümüzdeki on yılda büyük ölçüde sabit kalmasının beklendiği, harcamaların özellikle faiz giderleriyle artması ve bütçede yapısal bir iyileşme beklentisinin zayıf olduğu belirtildi. Mevcut durumda bütçenin %73’ü zorunlu harcamalara gidiyor; bu oranın 2035’e kadar %78’e çıkabileceği öngörülüyor. Ayrıca, 2017’deki vergi indirimlerinin devamı hâlinde bütçe açığının 10 yılda 4 trilyon dolar artabileceği ifade edildi. Yıllık bütçe açığı 2 trilyon dolara yaklaşırken, bu GSYH’nin %6’sından fazlasına karşılık geliyor. Yeni mali yılın ilk ayında açık, geçen yıla göre %13 artışla 1,05 trilyon dolara ulaştı. Not indirimi sonrası yatırımcıların dolardan uzaklaştığı görülüyor. ABD’nin kredi notu artık daha küçük ekonomilere sahip ülkelerle aynı seviyeye inmiş durumda. Önceki yıllarda benzer not indirimleri, borsa ve tahvil piyasalarında sert dalgalanmalara yol açmıştı. Moody’s’in kararıyla birlikte tahvil faizlerinin yükselmesi, borçlanma maliyetlerini artırarak ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. 10 yıllık ABD tahvil faizi şimdiden %4,5 seviyesinde ve %5 kritik eşik olarak görülüyor.
22 Nisan'da Keşmir'de yaşanan saldırı, Hindistan ile Pakistan'ı bir kez daha savaşın eşiğine getirdi. Nükleer silahlara sahip iki ülke, kısa süreli ancak yoğun çatışmaların ardından ABD arabuluculuğuyla ateşkese vardı. Ancak bu kırılgan sükûnet, bölgedeki güç dengesini daha da karmaşıklaştırdı. Son haftalarda artan gerilim, 7 Mayıs’ta karşılıklı hava saldırılarıyla tırmandı. Hindistan, Pakistan kontrolündeki Keşmir'de dokuz hedefi vurduğunu açıklarken, Pakistan da kendi topraklarında üç bölgenin hedef alındığını bildirdi. Bu gelişmeler, uzun süredir süregelen tansiyonun sıcak çatışmaya dönüşebileceği endişesini yeniden gündeme taşıdı.
XAUUSD – Altın Teknik Analizi
Moody’s, ABD’nin kredi notunu düşürse de piyasalar bu kararı sakin karşıladı. Not indirimi dolarda kısa süreli bir zayıflamaya neden olsa da, tahvil getirilerinin yükselmesi ve piyasaların hızlı toparlanması, altına olan güvenli liman talebini zayıflatmış olabilir. Teknik açıdan, bu sabah saatlerinde yaklaşık 3215 dolar seviyelerinde işlem gören sarı metalde satıcılı seyrin devam etmesi durumunda 3175 ve 3140 dolar seviyeleri destek noktaları olarak izlenebilir. Olası toparlanma hareketlerinin olması halinde ise 3250 ve 3285 dolar seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Dirençler : 3250/ 3285/ 3325
Destekler : 3175/ 3140/ 3100
XAGUSD Teknik Analizi
Teknik olarak bugün sabah saatlerinde kıymetli metalde satıcılı seyrin devam etmesi durumunda 32.00 ve 31.80 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Toparlanma hareketlerinin olması durumunda ise 32.60 ve 32.90 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 32.60/ 32.90/ 33.20
Destekler : 32.00/ 31.80/ 31.50
EUR/USD Teknik Analizi
Moody’s’in ABD’nin kredi notunu düşürmesinin ardından dolar değer kaybetti. Deutsche Bank, ABD hükümetinin mali kriz ya da resesyona girmesi durumunda doların daha da değer kaybetme riski taşıdığı uyarısında bulundu. ABD'nin kredi notunun düşürülmesi, dolar üzerindeki baskıyı artırırken, yatırımcılar bu gelişmeleri not indiriminin uzun vadeli etkileriyle ilişkilendiriyor. Teknik açıdan bakıldığında, bu sabah saatlerinde alıcılı bir seyir izleyen paritede, yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 1.1280 ve 1.1310 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Geri çekilme hareketlerinin olması halinde ise 1.1230 ve 1.1190 seviyeleri kritik destek noktaları olarak izlenebilir.
Dirençler : 1.1280/ 1.1310/ 1.1330
Destekler : 1.1230/ 1.1190/ 1.1160
NAS100 Teknik Analizi
Moody’s’in ABD’nin kredi notunu düşürmesinin ardından ABD borsaları dalgalı bir seyir izledi. İlk etapta tahvil getirilerindeki yükselişle birlikte piyasalarda satış baskısı görülse de, ardından gelen alımlarla Wall Street hisse senetleri toparlandı. Dün yaşanan alıcılı seyrin ardından bugün sabah saatlerinde ise negatif fiyatlamalar görülüyor. Teknik açıdan bakıldığında vadeli endeks kontratında aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 21310 ve 21185 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir. Toparlanma hareketlerinin görülmesi halinde ise 21560 ve 21700 seviyeleri kritik direnç noktaları olarak takip edilebilir.
Dirençler : 21560/ 21700/ 21820
Destekler : 21310/ 21185/ 21060
UKOIL Teknik Analizi
Petrol fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump’ın Ukrayna-Rusya görüşmelerinden çekileceği sinyalleriyle iki günlük yükselişin ardından bu sabah satıcılı bir seyir izliyor. Nisan ayında yaklaşık %16 düşen petrol, ABD-Çin ilişkilerindeki yumuşamayla toparlansa da, İran veya Rusya’ya yönelik yaptırımların gevşetilmesine dair sinyaller, arz fazlası endişelerini artırıyor. İran ise uranyum zenginleştirme kapasitesinin pazarlık konusu olmadığını vurguladı, bu da olası bir nükleer anlaşmayı zora sokuyor. Teknik olarak bakıldığında, bu sabah saatlerinde satıcılı bir seyir izleyen brent petrolde, aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi halinde 64.60 ve 63.80 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir. Toparlanma hareketlerinin olması durumunda ise 66.00 ve 66.60 seviyeleri önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 66.00/ 66.60/ 67.10
Destekler : 64.60/ 63.80/ 62.95
